Opción Europea ¿Qué es una opción europea Una opción europea es una opción que sólo puede ser ejercido al final de su vida, en su madurez. opciones europeas tienden a comerciar con un descuento a su opción americana comparable a veces porque las opciones estadounidenses permiten a los inversores más oportunidades para ejercer el contrato. opciones europeas negocian normalmente en el mostrador, mientras que las opciones americanas por lo general negocian en las bolsas estandarizadas. El desglose de opción europea opciones europeas son contratos que otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio determinado, conocido como el precio de ejercicio, en la fecha de vencimiento de las opciones. Una opción de compra europea da al propietario el derecho a comprar el activo subyacente, mientras que una opción de venta europea da al propietario el derecho a vender el valor subyacente. El comprador de una opción europea que no quiere que esperar a la madurez para ejercer puede vender la opción de cerrar la posición. Ejemplo Opción Europea Teniendo en cuenta la definición anterior, los beneficios para una opción de compra europea y opciones de venta europeos son los siguientes: A petición opción de pago max ((S - K), 0) Ponga la opción de pago max ((K - S), 0) S es igual al precio de contado del activo subyacente y K es igual al precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, un inversor compra una opción de compra de julio, de XYZ con un precio de 50 huelga. Al vencimiento, el precio spot de XYZ es 75. En este caso, el propietario de la opción de compra tiene el derecho a comprar las acciones a 50 y ejerce la opción, por lo que 25, o (75 - 50), por acción. Sin embargo, en este escenario, si el precio de contado de XYZ es del 30 al vencimiento, que no tiene sentido para ejercer la opción de compra de las acciones a 50 cuando la misma población podría ser comprado en el mercado spot de 30. En este caso , la recompensa es 0. Nota la rentabilidad y el beneficio son diferentes. Para calcular las ganancias de la opción, el costo del contrato se debe restar de la recompensa. En este sentido, el máximo inversor en la opción puede perder es el precio de la prima pagada por la opción. Europeos vs América y Opciones de Bermudas propietarios de las opciones europeas sólo pueden ejercer la opción en la fecha de vencimiento. Opciones estadounidenses permiten que el dueño de ejercer la opción en cualquier momento entre la compra y la fecha de caducidad. Opciones de bermudas son contratos personalizados que le dan al titular el derecho de ejercer la opción de una variedad de fechas especificadas en el contrato. La mayoría de las opciones de acciones operadas en los Estados Unidos son de estilo americano, mientras que la mayoría de las opciones sobre índices negociados son opciones europeas style. FX Acerca de Opciones de Divisas conseguir la exposición al movimiento de tipos en algunas de las monedas mundiales más negociadas. Aplicar las mismas estrategias de negociación y de cobertura que utiliza para opciones sobre acciones e índices, incluidos los diferenciales con hasta diez patas. ISE opciones del mercado FX son liquidadas en efectivo en dólares estadounidenses, el ejercicio de estilo europeo y se puede comerciar directamente desde su cuenta de corretaje existente. La negociación de opciones del mercado FX se abre a las 7:30 am (hora de Nueva York) y cierra a las 16:15 los precios de las especificaciones del producto SPOT precios spot se basan en los tipos de cambio comunicados por seis. Las tasas se ajustan a escala utilizando modificadores, como se muestra a continuación, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar a la de un índice de acciones o. tasa de tasa de modificador de la velocidad x subyacente Esta tabla resume el modificador de la velocidad para cada par. Para ver las especificaciones del producto, haga clic en el símbolo. 125,57 (1,2557 X 100) 175,91 (1,7591 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) 108,71 (1,0871 X 100) 77,82 (0,7782 X 100) 61,24 (0,6124 X 100) 133,46 (13.346 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 ( 0.7957 X 10) 86.68 (0,8668 X 100) 147.04 (1,4704 X 100) 160.06 (1.6006 x 100) 71,79 (0.71.79 X 100) TABLA dE MONEDA Y las tasas históricas los inversores pueden acceder a las tasas subyacentes de Opciones de divisas de varios proveedores de datos líderes del mercado y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, Reuters, y Yahoo Finanzas. estrategias de negociación Los inversores tienen más opciones y flexibilidad para cubrir su exposición al riesgo divisa. Opciones de Divisas permiten que las mismas estrategias de negociación y coberturas básicas que se utilizan con las opciones sobre acciones, ETF y los índices. Una forma sencilla de recordar qué tipo de opción que necesita para comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera moneda en un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). precios de las opciones se derivan de la moneda base con respecto a la moneda de cotización. (Por los Estados Unidos) con sede en USD está disponible para todos los diez pares. Por ejemplo, si espera que el dólar se fortalezca frente al yen - compra puaj llama. Si usted espera que el dólar se debilita frente al yen - compra puaj pone. En la convención en los Estados Unidos (inversa), si espera que el euro se fortalezca frente al dólar, usted compra EUU llamadas. Si usted está esperando que el euro se debilite frente al dólar, usted compra pone EUU. compra opción para direccional compra opción de las ideas para los operadores de cobertura auténticos credit spreads Los diferenciales de ingresos para los operadores de cobertura genuinos Ver Estrategias de Trading Preguntas más frecuentes ¿Cuáles son las opciones FX Opciones de Divisas son valores cotizados en bolsa que se negocian en la Bolsa de Valores de International, EE. UU. de cambio con opciones. Con opciones del mercado FX, los inversores están expuestos a fluctuaciones de los tipos de algunas de las monedas más negociadas y pueden aplicar las mismas estrategias de negociación y de cobertura que utilizan para acciones e índices opciones, incluyendo las cremas con un máximo de diez patas. Actualmente, Opciones de Divisas se enumeran en 10 pares de divisas, con los convenios de doble ofrecidos por cuatro pares. El USD-basa, o por los Estados Unidos, la convención de moneda está disponible para todos los diez pares y permite a los inversores para expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar EE. UU. en relación con las monedas del mundo. La convención en la moneda estadounidense es la inversa de la convención basada en USD. Opciones de Divisas son liquidadas en efectivo, en dólares estadounidenses, el ejercicio de estilo europeo y se pueden negociar directamente de una cuenta de corretaje de opciones habilitadas. ¿Cuáles son las ventajas de las opciones cotizados en bolsa con opciones cotizados en bolsa, los inversores obtener la transparencia de precios completo se muestre precios y tamaños de cotización son siempre procesable. Además, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo debido opciones del mercado FX se emiten y se borran a través de la Options Clearing Corporation (OCC). La OCC proporciona una función vital, actuando como garante, asegurando el cumplimiento de las obligaciones de los contratos. ¿Por qué el comercio de Opciones de Divisas frente al cambio al contado Uno de los principales beneficios para el comercio de opciones del mercado FX FX frente al contado es que las opciones de proporcionar a los inversores con una enorme versatilidad que incluye una amplia gama de precios de ejercicio y meses de vencimiento disponibles para el comercio. Los inversores pueden implementar estrategias de una y de varias de las piernas, en función de su riesgo y la tolerancia recompensa. Los inversores pueden aplicar las previsiones del mercado alcista, bajista e incluso neutros con un riesgo limitado. Opciones de Divisas también proporcionan la capacidad de protegerse contra la pérdida de valor de un activo subyacente. Desde Opciones de Divisas se emiten y se despeja a través de la OCC, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo. ¿Dónde puedo comercio de estos productos Opciones de Divisas se negocian en la Bolsa Internacional de Valores y pueden ser objeto de comercio a través de todas las cuentas de corretaje opciones habilitadas. ¿Dónde puedo obtener Opciones de Divisas cita opciones del mercado FX cotizaciones están disponibles en varios proveedores de datos de mercado y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, ILX, Reuters o Yahoo Finanzas. ¿Cuál es el beneficio de pago en efectivo y cómo funciona la liquidación de caja elimina la necesidad de mantener la moneda extranjera real, haciendo el proceso mucho más sencillo. Los inversores en realidad puede comerciar fuera de sus posiciones hasta el vencimiento, viernes, que es el tercer viernes del mes de vencimiento a las 12:00 PM (hora de Nueva York). valor de la liquidación se determina en el último día de negociación (generalmente un viernes), en base al tipo de cambio spot intradía WM / Reuters correspondiente a las 12 horas, hora de Nueva York. ¿Qué estrategias de las opciones que puedo aplicar para las opciones de FX Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias comerciales que utilizan para las opciones sobre acciones, así como la funcionalidad de difusión sofisticados tales como los diferenciales verticales, extiende a ambos lados, estrangula, cóndores y las mariposas. ¿Por qué son opciones del mercado FX ofrecen en convenciones Los inversores han duales diferentes perspectivas, algunos buscan en términos del dólar de EE. UU., mientras que otros buscan en términos de euro o la libra esterlina. Al ofrecer una doble convención, los inversores tienen ahora opción adicional y flexibilidad para cubrir su exposición a divisas. ISE cuenta actualmente con opciones de divisas en 10 pares de divisas. El USD-basa, o por los Estados Unidos está disponible para todos los 10 pares y permite a los inversores para expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar EE. UU. en relación con las monedas del mundo. La convención en la moneda estadounidense es la inversa de la convención moneda basada en USD. Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias comerciales que utilizan actualmente para acciones e índices opciones, incluyendo las cremas con un máximo de cuatro patas. ¿Me compro llamadas o pone para poner en práctica mi pronóstico Una forma sencilla de recordar qué tipo de opción que necesita para comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera moneda en un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). precios de las opciones se derivan de la moneda base con respecto a la moneda de cotización. Los que están en alza en la moneda base debe comprar las llamadas. Los que son pesimistas sobre la moneda base debe comprar puts. Hay varias otras maneras los inversores pueden negociar sus puntos de vista, dependiendo de la divisa base. El USD-basan, o por dólar, Opciones de Divisas permiten a los inversores negociar sus puntos de vista sobre el dólar EE. UU. frente al dólar canadiense (Símbolo: CDD). Cuando el comercio de este producto, un inversor que es alcista en el dólar de EE. UU. y, por lo tanto, la baja sobre el dólar canadiense, compraría CDD llama. Por el contrario, un inversor que es bajista en el dólar de EE. UU. y alcista sobre el dólar canadiense compraría pone de DDC. Si un inversor quería comerciar utilizando en la convención de la moneda de Estados Unidos para el Euro (Símbolo: EUU), y fue alcista en el euro - la moneda base - y bajista en el dólar EE. UU., que comprarían EUU llama. Un inversor que es bajista en el euro y en alza en el dólar de EE. UU. compraría pone EUU. ¿Cómo se puede aplicar a los griegos Opciones de Divisas Los griegos pueden ayudar a los inversores a comprender mejor el riesgo y la recompensa potencial de una posición Opción FX y proporcionar una manera de medir la sensibilidad de un (FX) opciones de precio a factores cuantificables. Los modelos de opciones (griegos) permiten a los inversores para cuantificar diversos riesgos para las opciones, el más popular de los cuales es el Delta. Delta mide la tasa de valor de la opción con respecto a los cambios en el par de precios subyacente. Los otros griegos también se aplican de una manera similar a las opciones sobre acciones (Gamma, Theta, Rho y Vega). ¿Qué impactos de las valoraciones de divisas movimiento par de divisas opciones del mercado FX son un producto de muchos factores, no sólo una única entrada. El mercado de divisas se ve afectada por factores macroeconómicos, tales como tasas de interés, el PIB, la productividad y los flujos de inversión. Existe una relación simbiótica entre estos factores fundamentales críticos y los mercados de divisas. ¿Cómo hago que mi pronóstico de precio para las opciones FX Esta es una elección personal para todos los inversores. Algunos emplean el análisis fundamental, mientras que otros miran al análisis técnico (gráficos) tales como Fibonacci, Vela palos o las medias móviles. Algunos inversores usan una mezcla de ambos análisis fundamental y técnico. Entiendo que opciones del mercado FX son quotExercisedquot sobre una base del estilo europeo, pero se los puede comprarse y venderse antes de que caduque el fin de bloquear en un beneficio o cortar una pérdida como las opciones sobre acciones Sí, Opciones de Divisas se pueden negociar durante todo el día y no hacer tener que ser sostenido hasta la expiración. Puesto que son estilo europeo, lo que significa que no pueden ser ejercidos hasta el vencimiento, los inversores que son una opción corta, no tienen que preocuparse por los riesgos de manera de ejercicio. Si usted es largo o corto, puede operar fuera de su posición en cualquier momento antes del vencimiento. ¿Cómo son las opciones FX pares de valores calculados Los precios al contado se basan en los tipos de cambio reportados por Reuters. Las tasas se ajustan a escala utilizando modificadores, como se muestra abajo, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar a la de un índice de acciones o. modificador de la velocidad tasa de tasa x subyacente Para ver las especificaciones del producto para cada par de divisas, haga clic en el símbolo que precio de ejercicio debería comprar, dar una cierta visión sobre la moneda Opciones de pares dan tantas opciones de inversión, es necesario encontrar el equilibrio adecuado, dependiendo en el riesgo y la recompensa disyuntiva. ITM (in-the-money) Compra o Venta opciones cuestan más, pero son los más sensibles a la tasa de cambio subyacente (delta), mientras que OTM opciones (out-the-money) tienen menos riesgo de dólar, pero los deltas también más bajos, lo que significa que tienen la capacidad de respuesta menor a la tasa de cambio subyacente. ATM (AT-el-dinero) es un híbrido de los dos. Lo caducidad períodos están disponibles para las opciones FX Opciones de Divisas están disponibles para un máximo de cuatro meses a corto plazo, más un máximo de cuatro meses a partir del ciclo trimestral de marzo (marzo, junio, septiembre y diciembre). Opciones de Divisas también están disponibles para un máximo de 10 meses a largo plazo, no más lejos de 36 meses. ¿Cómo es el monto de la prima real calculada igual que las opciones sobre acciones, índices y ETF, las primas de las opciones FX se multiplica por 100 para obtener el importe de la prima real. Por ejemplo, si usted compra una opción para 2.00, la prima total será de 2,00 x 100 o 200, no incluyendo su comisión de los corredores. Esta prima se paga en efectivo (USD) en el momento de la operación. Para obtener más información sobre las opciones de FX visítenos en ISE / fx. Además, si usted tiene alguna pregunta no dude en ponerse en contacto con nosotros en Opciones FXOptionsiseFX general Nasdaq proporciona una variedad de ofertas derivados, incluidos opciones FX, proporcionando los comerciantes minoristas e institucionales con la oportunidad de negociar opciones sobre siete principales monedas extranjeras. Características y funciones Fácil de Comercio: Local comercial-centrado y tamaño US Dollar-resuelta, en lugar de en el comercio de divisas subyacente en las opciones de moneda extranjera cuenta de corretaje aprobada ejercicio de estilo europeo, pero siempre puede ser comprado o vendido antes de la expiración fácil de entender : se muestra similar a las opciones de índice - mover el punto decimal dos lugares a la derecha Getting Started opciones Nasdaq FX están estructuradas para estar disponible para el comercio a través de cualquiera de las opciones aprobadas cuenta en una sociedad de valores. Diversificar su cartera con Nasdaq Opciones de Divisas en contacto con su agente de bolsa para más información. Opciones de Divisas Realidad Vs. SheetAmerican Opciones europeas de carga al jugador. Al igual que hay dos tipos diferentes de opciones (opciones de compra y), por lo que hay dos estilos principales de opciones: americanos y europeos. Estas opciones tienen muchas características similares, pero sus diferencias las que son importantes. Muchos novatos han sufrido pérdidas innecesarias debido a que no estaban al tanto de las diferencias. En este artículo, así analizar estas diferencias y cómo le afectan, por lo que se puede descubrir cómo evitar problemas potencialmente costosos. Hay cuatro diferencias principales diferencias entre las opciones de estilo europeo y American-: Todas las acciones subyacentes optionable y fondos negociados en bolsa (ETF) tienen opciones de estilo americano. Entre los índices de base amplia. sólo índices limitados, tales como el SampP 100 tienen opciones de estilo americano. Los principales índices de base amplia, como la SampP 500, han cambiado de forma muy activa opciones de estilo europeo. El derecho a ejercer Los propietarios de las opciones de estilo americano puede ejercer en cualquier momento antes de que expire la opción, mientras que los propietarios de las opciones de estilo europeo pueden ejercer sólo al vencimiento. La negociación de opciones sobre índices opciones sobre índices estadounidenses cierre del negocio en el cierre de las operaciones en el tercer viernes del mes de vencimiento. (Algunas de las opciones son trimestrales, las cuales cotizan hasta el último día hábil del trimestre natural, o semanarios, que el comercio de cese el viernes de la semana especificado.) Opciones de índices europeos dejar de operar un día antes - en el cierre de las operaciones el jueves anterior al tercer viernes. Precio de Liquidación Este es el precio oficial de cierre para el período de caducidad y establece cuáles son las opciones en el dinero y el paso automáticamente ejercicio. Cualquier eso es de opción en el dinero por 1 centavo o más en la fecha de vencimiento se ejerce de forma automática a menos que el propietario solicite específicamente su opción / su corredor no hacer ejercicio. opciones sobre índices estadounidenses cierre del negocio en el cierre de las operaciones en el tercer viernes del mes de vencimiento. (Algunas de las opciones son trimestrales, las cuales cotizan hasta el último día hábil del trimestre natural, o semanarios, que el comercio de cese el viernes de la semana especificado.) Opciones de índices europeos dejar de operar un día antes - en el cierre de las operaciones el jueves anterior al tercer viernes. He aquí cómo funciona: En el tercer viernes de cada mes, el precio de apertura de cada acción en el índice se determina. Dado que las acciones individuales se abren en diferentes momentos, algunos de estos precios se determinan de apertura a las 9:30 am (EST) y otros pocos minutos más tarde. Algunas poblaciones no pueden comenzar a negociar hasta una o dos horas más tarde. El índice de precios subyacente se calcula como si todas las acciones se cotizaban a sus respectivos precios de apertura al mismo tiempo. Este no es un precio en el mundo real - no se puede mirar el precio índice publicado y asumir el precio de liquidación está cerca en valor a cualquiera de los precios de madrugada publicadas para el índice. Cuando ejercer derechos que posee una opción, que controlan el derecho de ejercer. De vez en cuando, puede ser beneficioso para ejercer una opción antes de que caduque (para cobrar un dividendo. Por ejemplo), pero su rara vez importante. Cuando le falta una opción de estilo americano (que se vende por la opción sin ser dueño de ella) y se le asigna una notificación de ejercicio antes de la expiración, en lugar de ser la opción corta, que ahora corta la acción. A menos que su cuenta es demasiado pequeño para llevar una posición corta, esto no es un problema y si su cuenta es que los pequeños, que probablemente no debería ser el comercio de opciones. La única vez una asignación temprana conlleva ningún riesgo significativo se produce con el estilo americano, las opciones de índice requieren pago en efectivo. Así que la forma más fácil de evitar el riesgo-ejercicio temprano es evitar el comercio de opciones americanas. Cuando reciba una notificación de asignación de la mañana, debe recomprar esa opción en el valor intrínseco noches anteriores. Que pueden representar un riesgo grave si el mercado sufre un movimiento significativo, debido a que la compra forzada hace que su posición diferente a la que usted pensaba que era dueño. Americana: El precio de liquidación del activo subyacente (acciones, ETF o índice) con opciones de estilo americano es el precio de cierre regular. o la última operación antes del cierre del mercado en el tercer viernes. Abierto por la noche comercios no cuentan al determinar el precio de liquidación. Europea: No es tan fácil de aprender el precio de liquidación para las opciones de estilo europeo. De hecho, el precio de liquidación no se publicó hasta horas después de la apertura del mercado para el comercio. Debido a que estas opciones de pago en efectivo, casi siempre son de estilo europeo, y la asignación se efectúa sólo al vencimiento, el valor en efectivo opciones está determinado por el precio de liquidación. Precio de Liquidación Con opciones de estilo americano, rara vez hay sorpresas. Cuando la acción cotiza a 40.12 pocos minutos antes del cierre de la sesión en la expiración viernes se puede anticipar que los 40 pone expirarán sin valor y que las 40 llamadas estará en el dinero. Si usted tiene una posición corta en la llamada 40 y no quiero ser asignado una notificación de ejercicio, puede recomprar esas llamadas. El precio de liquidación puede cambiar, y esas 40 llamadas puede mover fuera del dinero, pero es poco probable que el valor de esas llamadas cambiará de manera significativa en los últimos minutos. Con las opciones de estilo europeo, el precio de liquidación es a menudo una gran sorpresa, que puede resultar beneficioso para algunos, pero un desastre para muchos otros. Eso es porque cuando el mercado se abre a la negociación en la mañana del tercer viernes, a menudo existe una brecha - un cambio significativo de los precios de las noches anteriores cercanos. Esto no sucede todo el tiempo, pero sucede a menudo suficiente para convertir la idea de bajo riesgo, aparentemente de mantener esa posición durante toda la noche en un gran juego de azar. Cuando el propietario de la opción europea, aquí está la situación que enfrentan jueves por la tarde, el día antes de la expiración: Sin manos de intercambio de acciones. Usted no tiene que estar preocupado con la reconstrucción de un complejo de cartera de valores, ya que usted no pierda su acción si se ha asignado una notificación de ejercicio en las llamadas que ha escrito, como en la escritura de venta cubierta o una estrategia de collar. El propietario opción recibe el valor en efectivo - y el vendedor de la opción paga el valor en efectivo - de la opción. Ese valor efectivo es igual al valor intrínseco opciones. Si la opción está fuera del dinero, que expira sin valor y tiene valor en efectivo cero. Cuando la opción corta, se enfrenta a un reto diferente: Si la opción es casi sin valor, sosteniendo sobre ella y la esperanza de un milagro no es una mala idea. Los propietarios de las opciones de bajo precio, por un valor de unos cinco centavos o menos, se ha sabido que ganar cientos, o incluso unos pocos miles de dólares, cuando el mercado con huecos se abren a la mañana siguiente. La mayoría de las veces esas opciones expiran sin valor, sino una gran recompensa de vez en cuando es posible. Si dispone de una opción que tiene un valor significativo - digamos 1.000 - usted tiene que tomar una decisión. El precio de liquidación podría hacer que la opción de valor o el doble de su valor. ¿Quieres correr ese riesgo Esa es una decisión sólo los inversores individuales pueden hacer por sí mismos. Resumen Si usted decide operar con opciones de índice. Asegúrese de entender las diferencias entre las opciones de estilo europeo y American-. Más importante aún, para evitar una pérdida significativa, es necesario entender cómo se determina el precio de liquidación de opciones europeas. Se hace una gran diferencia en la forma en que administra una posición, sobre todo cuando se tiene una posición que incluye las opciones cortas. Su prudente mantenerse alejado de riesgo de liquidación por las posiciones que tienen poco más que ganar de salir - a más tardar el jueves, el último día esas opciones pueden ser opciones traded. FX general FINCAD ha puesto en marcha 12 nuevos modelos de opciones específicas de divisas a precios Opciones del FX con el ejercicio de América y Europa, incluyendo funciones para Asia, barrera, doble barrera, binario, y combinaciones de los mismos. Las funciones que se enumeran a continuación son accesibles a través del Buscador de funciones, Divisas, modelos FX Opción. La facilidad de uso de estas nuevas funciones FX surge del hecho de que sus entradas y salidas de divisas se basan en lugar de tasa de FX basados. Es decir, uno puede replicar los resultados de las nuevas funciones que utilizan modelos estándar como aaBSG (Negro-Scholes Generalizado), sin embargo los resultados de los modelos estándar / entradas requieren una manipulación adicional para obtener resultados basados en moneda. Opciones de divisas son una alternativa a la comunicación de los contratos, cuando cubren una exposición FX porque las opciones permiten que la empresa se beneficie de los movimientos del tipo FX favorables, mientras que un delantero cerraduras de contrato en la tasa de FX para una transacción futura. Por supuesto, este seguro de la opción no es gratuita, mientras que no cuesta nada entrar en una operación a plazo. Al fijar el precio opciones de divisas, el subyacente es el lugar o la tasa de cambio a plazo. Si asumimos que los tipos de cambio siguen el movimiento browniano geométrico (el mismo tipo de proceso estocástico como una acción), utilizando el USD / JPY como la tasa de FX, la moneda extranjera (JPY) es análogo a una acción que proporciona una rentabilidad por dividendo conocido, donde el propietario de la moneda extranjera recibe una rentabilidad por dividendo igual a la tasa libre de riesgo en la moneda extranjera. Estos y otros supuestos permitirnos utilizar modelos de opciones genéricas, tales como Negro-Scholes, en la valoración de opciones de divisas. Las funciones de FX enumeran a continuación llamada de valor o opciones de venta sobre la moneda principio. Esto puede ser elegido para ser el o bien la moneda primaria o secundaria. Si el principio es el (secundaria) moneda principal, que es la tasa libre de riesgo de la moneda primaria (secundaria) que es análoga a la rentabilidad por dividendo de una acción. El valor razonable en la moneda secundaria (primaria) será entonces coincidir con el valor razonable de la opción correspondiente en la bolsa siempre que la rentabilidad por dividendo, siempre que la tasa de FX el subyacente es citado como secundaria por uno primaria (primaria por uno secundario). Para las opciones de barrera FX sobre una moneda principio que proporcionan las rebajas, el descuento es siempre en la otra moneda. Si el principio es el (secundaria) moneda principal, el descuento es por lo tanto en la moneda secundaria (primaria). Esto se puede comprobar de forma explícita a través de la salida de la moneda de reembolso de estas funciones. Para más detalles del modelo, por favor consulte el documento de matemáticas específico para las funciones FINCAD relacionados que se indican a continuación. Fórmulas amp opciones Detalles técnicos de FX pueden ser confusos ya veces requieren un poco más de pensamiento porque un cliente va a considerar la opción de una llamada y otra considerará la misma opción FX PUT. Siempre es importante entender lo que el pago esperado es porque una vez que el pago se conoce los argumentos de las funciones de opción será claro. A modo de ejemplo, si la tasa de paro es de 1.45 USD / CAD (1,45 CAD compra 1.00 USD), entonces la recompensa por una llamada larga en USD se parecería a la siguiente ilustración. Recuerde que una llamada en USD es lo mismo que una opción de venta sobre el CAD, por lo que si la tasa de CAD / USD se eleva a 1,50, un 1,45 PUT sobre el CAD está en el dinero. Figura 1 Pago de una llamada de larga en USD Para explicar con más detalle, tenemos el derecho a comprar 1 USD por 1,45 CAD (lo que equivale a la derecha de vender 1,45 CAD por 1 USD). Cuando la tasa / USD CAD termina a las 1.50 nos ejercer la opción y vender 1,45 CAD a cambio de 1 USD, y podían cambiar inmediatamente que 1 USD por 1,50 CAD, con una ganancia de 0,05 CAD. Funciones FINCAD ejercicio de Europa y América Calcula estadísticas del valor razonable y riesgo de una opción europea ejercicio de divisas Calcula el valor razonable y estadísticas de riesgo para una opción de divisas ejercicio asiático-americana (precio medio) calcula las estadísticas del valor razonable y riesgo de una opción de divisas Barrera asiática (simple y doble): ejercicio de Europa y América Calcula estadísticas del valor razonable y riesgo de una opción de divisas sola barrera ejercicio Europea. Ambas opciones de compra y pueden ser valorados, y todo tipo de barrera (hacia arriba y hacia adentro, hacia arriba y hacia fuera, hacia abajo-y-en, hacia abajo y hacia fuera) son compatibles. Calcula las estadísticas del valor razonable y riesgo de una opción de divisas sola barrera ejercicio Americana. Al igual que en el caso europeo, tanto las opciones de compra y de venta pueden ser valorados, y todo tipo de barrera (hacia arriba y hacia adentro, hacia arriba y hacia fuera, hacia abajo-y-en, hacia abajo y hacia fuera) son compatibles. Calcula las estadísticas del valor razonable y riesgo de una doble barrera (ejercicio Americana / Europea) Opción de cambio de divisas (ya sea una llamada o poner). Esta es una opción de doble barrera de salida: inicialmente el titular posee una opción de compra o binaria puesto, pero si en algún momento se viola cualquiera de barrera, la opción se pierde o es noqueado. Calcula las estadísticas del valor razonable y riesgo de una doble barrera (ejercicio Americana / Europea) con la opción de pago de divisas binario (ya sea una llamada o poner). Esta es una opción de doble barrera de salida: inicialmente el titular posee una opción de compra o binaria puesto, pero si en algún momento se viola cualquiera de barrera, la opción se pierde o es noqueado. Binario (digital) Calcula estadísticas del valor razonable y riesgo de una opción de divisas binario calcula las estadísticas de valor razonable y el riesgo de una opción de divisas barrera binaria (con un pago de una cantidad fija de dinero en efectivo, si la barrera se rompe, o nada, si Nunca la barrera se rompe). Tanto hacia arriba y hacia adentro y hacia abajo-y-en las opciones pueden ser valorados. Calcula las estadísticas del valor razonable y riesgo de una opción de divisas barrera binario (con un pago de una cantidad fija de dinero en efectivo, si la barrera no se toca, o nada, si se toca la barrera). Ambas opciones hacia abajo y hacia fuera hacia arriba y hacia fuera y pueden ser valorados. Calcula las estadísticas del valor razonable y riesgo de una opción de divisas barrera binario (con un pago de una cantidad fija de dinero en efectivo, si se toca la barrera y la opción está en el dinero al vencimiento, o nada, de lo contrario). Tanto hacia arriba y hacia adentro y hacia abajo-y-en las opciones pueden ser valorados. Calcula las estadísticas del valor razonable y riesgo de una opción de divisas barrera binario (con un pago de una cantidad fija de dinero en efectivo si la barrera no se toca y la opción está en el dinero al vencimiento, o nada, de lo contrario). Ambas opciones hacia abajo y hacia fuera hacia arriba y hacia fuera y pueden ser valorados. Funciones de cálculo de raíces Algunas de estas funciones FINCAD tienen sus versiones inversa (búsqueda de raíces): Estos IX (i mplied x donde x es cualquier parámetro de entrada.) Funciones de encontrar el valor de cualquier parámetro de entrada para un valor dado de una estadística de salida. Más detalles se pueden encontrar en la raíz general de Investigación (ix) Las funciones matemáticas FINCAD documento de referencia. Descripción de salidas
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